PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI (INFLASI, NILAI TUKAR RUPIAH DAN BI RATE) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2023
Keywords:
Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, BI Rate, Harga Saham, Sektor Pertambangan
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel makroekonomi yang terdiri dari inflasi, nilai tukar rupiah, dan BI Rate terhadap harga saham perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019–2023. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan teknik analisis regresi linier berganda menggunakan perangkat lunak EViews. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 14 perusahaan pertambangan sebagai sampel penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, ketiga variabel independen berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai F-hitung sebesar 16,17328 > F-tabel 2,74 dan nilai signifikansi 0 < 0,05. Secara parsial, variabel inflasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai t-hitung 2,822413 > t-tabel 1,66827 dan signifikansi 0,0067 < 0,05. Variabel nilai tukar rupiah tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai t-hitung 1,264360 < t-tabel 1,66827 dan signifikansi 0,2116 > 0,05. Sementara itu, variabel BI Rate berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai t-hitung 2,114379 > t-tabel 1,66827 dan signifikansi 0,0392 < 0,05. Nilai koefisien determinasi (R²) sebesar 0,830004 menunjukkan bahwa ketiga variabel makro ekonomi mampu menjelaskan 83,0004% variasi harga saham, sedangkan sisanya 16,9996% dipengaruhi oleh faktor lain yang belum diteliti..
References
Buku:
Andhani, D. (2025). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Solok : PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Astawinetu, E. D., & Handini, S. (2020). Manajemen Keuangan: Teori dan Praktek. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Bahri, S. (2020). Pengantar Akuntansi Berdasarkan SAK ETAP dan IFRS (3rd ed.). Yogyakarta: Penerbit Andi.
Boediono. (2018). Pengantar Ilmu Ekonomi. Yogyakarta: BPFE.
Dahlan, S. (2018). Manajemen Lembaga Keuangan: Kebijakan Moneter dan Perbankan. Jakarta: Universitas Indonesia Press.
Dendawijaya, L. (2019). Manajemen Perbankan. Bogor: Ghalia Indonesia.
Duli, N. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif: Beberapa Konsep Dasar untuk Penulisan Skripsi & Analisis Data dengan SPSS. Yogyakarta: CV. Budi Utama.
Ekananda, M. (2019). Ekonomi Internasional. Jakarta: Erlangga.
Fahmi, I. (2016). Pengantar Manajemen Sumber Daya Manusia. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Fahmi, Irham. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab (Multivariate) (4th ed.). Bandung: Alfabeta.
Fahmi, Irham. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitriyah. (2025). Manajemen Investasi dan Portofolio: Konsep dan Praktik. Solok: PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Semarang: badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hidayat, W. W. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Sidoarjo: Uwais Inspirasi Indonesia.
Irfani, A. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis: Teori dan Aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Jogiyanto, H. (2018). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE UGM.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Mankiw, N. G. (2018). The Principles of Economics (8th ed.). Boston: Cengage Learning.
Marjohan, M. (2020). Manajemen Keuangan Mengatur Keuangan Bidang Industri
Golf, Kepemimpinan dan Kewirausahaan. Surabaya: CV. Jakad Media Publishing.
Marjohan, M. (2021). Manajemen Keuangan: Mengatur Keuangan Bidang Industri Golf, Kepemimpinan dan Kewirausahaan (2nd ed.). Surabaya: CV Jakad Media Publishing.
Sa’adah, L. (2020). Manajemen Keuangan. Jombang: LPPM Universitas KH. A. Wahab Hasbullah.
Sadono, S. (2016). Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: PT. Rajawali Pers.
Simangunsong, R. R. (2025). Manajemen Keuangan dan Perbankan: Konsep, Teori, dan Aplikasi. Solok: PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2019). Statistik untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sukrisno, A. (2020). Auditing: Petunjuk Praktis Pemeriksaan Akuntan oleh Akuntan Publik. Jakarta: Salemba Empat.
Thian, A. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi Offset.
Tjiptono. (2019). Strategi Pemasaran Prinsip & Penerapan (1st ed.). Yogyakarta: Andi.
Widoatmodjo, S. (2018). Pengetahuan Pasar Modal: Untuk Konteks Indonesia. Jakarta: Gramedia.
Jurnal:
Abdi, M. F. A. S. R. S. S. D. N. S. F., Siregar, F. A., Sihombing, R., Sinulingga, S. D. N., & Fitrawaty, F. (2024). Pengaruh Inflasi, BI Rate, Kurs USD, dan Harga Emas Terhadap IHSG: Sebelum dan Pasca Wabah Covid-19 di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis (EK&BI), 7(2), 491-503.
Abbas, M. A. Y., Setyadi, D., Paminto, A., & Azis, M. (2023). The Antecedents of Financial Performance and Their Implications for Firm Value in Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Law and Sustainable Development, 11(9), 1–41. https://doi.org/10.55908/ sdgs.v11i9.991
Akbar, M. U. A., & Putri, A. (2024). The Influence of Leverage, Profitability, and Firm Value on Share Price: The Moderating Role of Inflation. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10(2), 1363–1372. https://doi.org/10.29040/jiei.v10i2.13143
Azwani, A. (2023). PERGERAKAN BILATERAL TRADE, TENAGA KERJA DAN NILAI TUKAR INDONESIA–ARAB SAUDI. In Prosiding Seminar Nasional Seminar Akademik Tahunan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan (Vol. 6, p. 230).
Bank Indonesia. (2018). BI-Rate. Retrieved June 13, 2025, from https://www.bi.go .id/id/fungsi-utama/moneter/bi-rate/default.aspx
Erwianti, S. N., Widyastuti, T., Zulkifli, Z., & Merawati, E. E. (2025). Company’s Fundamental, Technical and Prospect Analysis towards Share Investment Decision in Technology Sector Before and After COVID-19 Pandemic. Jurnal Kewirausahaan, Akuntansi Dan Manajemen Tri Bisnis, 7(1), 100–112. https://doi.org/10.59806/jkamtb.v7i1.499
Fazha, A. Z. (2022). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Exchange Rate), Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate), Harga Minyak Dunia, dan Harga Gas Bumi Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Sektoral Pada Sektor Pertambangan (Periode 2016-2021). Bogor: Universitas Pakuan.
Fitriaty, F., & Saputra, M. H. (2022). Inflasi, Suku Bunga Dan Resesi Terhadap Kinerja Saham Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(4), 981–992. https://doi.org/ 10.22437/jmk.v11i04.21767
Fortuna, O. P., & Agustin, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 12(10), 1–18. Retrieved from https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id /index.php/jirm/article/view/5565
Ginting, E. D. B., & Matondang, S. (2022). Effect of Macroeconomic Factors (Exchange Rate, Inflation, SBI Interest Rate, World Oil Price) on Stock Returns with Profitability as an Intervening Variable in Mining Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange, 2015–2019. International Journal of Educational Research & Social Sciences, 3(4), 1577–1586. https://doi.org/10.51601/ijersc.v3i4.459
Hanafi, I., & Pratama, D. (2024). Comprehensive Examination of Determinants Influencing Capital Structure and Stock Returns in Mining Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange (2013–2018). Riau International Conference on Economics, Business and Accounting, 1(2), 518–529. Retrieved from https://riceba.prosiding.unri.ac.id/index.php/riceba-prosiding/ article/download/149/73/658
Hanifah, H., Salsabillah, L., Fitri, A. T., Febriani, R. M., & Hidayatullah, R. (2025). Landasan Teori, Penelitian Relevan, Kerangka Berpikir dan Hipotesis Penelitian Pendidikan. IHSAN: Jurnal Pendidikan Islam, 3(2), 391–404. https://doi.org/10.61104/ihsan.v3i2.989
Hasaroh, N., Ramadhani, A. N., Zahrani, S., & Hayati, S. (2025). Analisis Perbandingan Konsep Nilai Tukar Uang dalam Perspektif Ekonomi Islam dan Konvensional. Jejak Digital: Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(3), 545–556. https://doi.org/10.63822/tkdxnf63
Hidayat, W., Soetedjo, S., Tjaraka, H., Septiarini, D. F., Herli, M., Ulum, B., … Rahayu, D. I. (2020). The Effect of Macroeconomics on Stock Prices: Case Study Indonesian. Revista Espacios, 41(17), 23–34. Retrieved from https://www.revistaespacios.com/a20v41n17/20411726.html
Indrawati, M. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Selama Pandemi Covid-19 pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Surabaya: Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
Jonatan, N., & Samosir, D. K. B. M. T. (2023). Pengaruh Harga Emas, Harga Minyak, dan Kurs Tengah"" Terhadap Harga Saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia"" Periode 2018-2021". Prosiding: Ekonomi Dan Bisnis, 3(2), 1–6. Retrieved from https://jurnal.buddhidharma.ac.id/index.php/pros/article/view /2482
Juniantari, N. P., Tahu, G. P., & Gunadi, I. G. N. B. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar dan Tingkat Suku Bunga terhadap Indeks Harga Saham pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EMAS, 4(7), 1808–1818. Retrieved from https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/emas/article /view/8161
Leonita, N. M. R., Darmayasa, I. M., & Pradnyani, N. L. P. S. P. (2023). Pengaruh Ekonomi Makro terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Listing di Indeks Saham LQ-45 BEI Periode 2018-2021. Jakadara: Jurnal Ekonomika, Bisnis, Dan Humaniora, 2(3). Retrieved from https://jurnal.undhirabali.ac.id/index.php/jakadara/article/view/2680
Maronrong, R. M., & Nugrhoho, K. (2017). Pengaruh inflasi, suku bunga dan nilai tukar terhadap harga saham studi kasus pada perusahaan manufaktur otomotif terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2017. Jurnal STEI Ekonomi, 26(02), 277-295.
Maryati, D., Huda, N., & Muniarty, P. (2024). Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der) Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Pertumbuhan Laba Pada PT Kereta Api Indonesia (Persero). Dinamika: Jurnal Manajemen Sosial Ekonomi, 4(2), 251–261. https://doi.org/10.51903/twx6hy77
Maysami, R. C., & Koh, T. S. (2000). A Vector Error Correction Model of the Singapore Stock Market. International Review of Economics & Finance, 9(1), 79–96. https://doi.org/10.1016/S1059-0560(99)00042-8
Moorcy, N. H., Alwi, M., & Yusuf, T. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 12(1), 67–78. Retrieved from https://jurnal.fem.uniba-bpn.ac.id/index.php/geoekonomi/article/view/146
Murdo, I. T., Albertus, R. H., Affan, J., & Handayani, C. D. I. (2024). Inflasi Indonesia dalam Kurun Waktu Dua Dekade Terakhir dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhi. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 4(1), 23–42. Retrieved from https://www.bajangjournal.com/index.php/Juremi/article/view/8024
Murjiani, D., & Adiyanto, M. R. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2022. Accounting and Management Journal, 7(2), 19–34. https://doi.org/10.33086/amj.v7i2.3755
Naura, Y. E. (2021). Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Dolar dan BI Rate terhadap Harga Emas di Indonesia dalam Perspektif Ekonomi Islam. Banda Aceh: UIN Ar-Raniry.
Nurhidayah, D., Hidayati, A. N., & Habib, M. A. F. (2022). Pengaruh Inflasi, Saham Syariah, Sukuk, dan Reksadana Syariah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Nasional Tahun 2013–2020. Jurnal Sinar Manajemen, 9(1), 158–169. Retrieved from https://www.jurnal.unismuhpalu.ac.id/index.php/JSM /article/view/2435
Prastiwi, J. (2024). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Harga Saham pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Denpasar: Universitas Mahasaraswati Denpasar.
Pratama, Y. C., Huda, M., Astari, Y., Salsabila, A. R., & Zahrah, S. (2025). Metode Penilaian Kondisi Perusahaan dan Harga Saham melalui Analisis Fundamental Berbasis Rasio Keuangan. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(2), 627–639. https://doi.org/10.37481/jmeb.v5i2.1287
Pratiwi, P. A. T., Wicaksana, K. A. B., & Sukra, I. N. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bank Indonesia, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Teknologi Tahun 2020-2021 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Denpasar: Politeknik Negeri Bali.
Putra, A., As’ari, E., & Fadhi, K. (2021). Determinasi Makroekonomi Terhadap Harga Saham Sektor Pertambangan Di Indonesia. Khozana: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Islam, 4(1), 20–39. Retrieved from https://jurnal.staidasumsel.ac.id/index.php/khozana/article/view/68
Silalahi, E., Simanihuruk, E., & Silalahi, D. (2024). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Pertumbuhan Ekonomi, dan Nilai Tukar terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2023. KUKIMA: Kumpulan Karya Ilmiah Manajemen, 270–284. https://doi.org/10.54367/jmb.v21i2.1406
Sitanggang, H. M. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. Medan: Universitas Medan Area.
Surenjani, D., Mursalini, W. I., & Yeni, A. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan Harga Saham terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Logam dan Mineral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 158–175. https://doi.org/10.55606/jekombis.v2i1.989
Suryani, Y., Siregar, M., & Ika, D. (2020). Pengelolaan Keuangan dan Pembukuan Bagi Kelompok Tani Jamur Tiram Domas. Prosiding Hapemas, 1(1), 368–376. Retrieved from http://conference.um.ac.id/index.php/hapemas/article /view/270
Sutandi, S., Wibowo, S., Sutisna, N., Fung, T. S., & Januardi, L. (2021). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Kurs) Rupiah Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2016-2020.
Syahrizal, H., & Jailani, M. S. (2023). Jenis-Jenis Penelitian dalam Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. QOSIM: Jurnal Pendidikan, Sosial & Humaniora, 1(1), 13–23. https://doi.org/10.61104/jq.v1i1.49
Utami, D. A., & Wuryani, E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kecukupan Modal, Dana Cadangan, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Kredit Bermasalah pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014–2017. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 8(2), 1–10. Retrieved from https://core.ac.uk/download/pdf/288283211.pdf
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS, dan MVA terhadap Harga Saham pada Indeks Saham Syariah Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 206–218. https://doi.org/10.308 71/jama.v2i2.910
Widiyanti, V., & Husda, A. P. (2022). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. ECo-Buss, 4(3), 554–568. https://doi.org/10.32877/eb.v4i3.292
Wijaya, A. Y., & Muhlis. (2021). Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar (Kurs) Rupiah terhadap Indeks Harga Saham Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2012–2019. Jurismata, 3(2), 121–132. Retrieved from https://ejournal.dewantara.ac.id/index.php/JURISMATA/article/view/258
Wijayanti, D. P., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Periode 2019-2021. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(6), 1753–1764. https://doi.org/10.47467/elmal.v4i6.3305
Wijayanti, P. D. (2025). Analisis Risiko Pasar dalam Sektor Keuangan Indonesia: Studi Volatilitas Indeks Harga Saham dalam Konteks VUCA. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Pendidikan, 5(3), 1–7. Retrieved from https://journal3.um.ac.id/index.php/fe/article/download/6757/4410
Yanuar, M. D., Khalikussabir, K., & Wahono, B. (2024). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 13(2), 192–200. Retrieved from https://jim.unisma.ac.id/index. php/jrm/article/view/26128
Website:
Bank Indonesia. (2018). BI-Rate. Diakses pada 13 Juni 2025, dari https://www.bi.go .id/id/fungsi-utama/moneter/bi-rate/default.aspx
Adaro Andalan Indonesia. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://adaroindonesia.com/pages/view/struktur-organisasi.html
Aneka Tambang Tbk. (n.d.). Company structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.antam.com/id/about-us/company-structure
Badan Pusat Statistik. (n.d.). BPS – Badan Pusat Statistik. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.bps.go.id/id
Bumi Resources Minerals. (n.d.). Organization structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.bumiresourcesminerals.com/organization-structure/
Cita Mineral. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.citamineral.com/id/tentang-kami/struktur-organisasi
Elnusa. (n.d.). Management structure / Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.elnusa.co.id/id/about-us/management-structure/organizational-structure
Energi Mega Persada. (n.d.). Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.emp.id/id/organizational-structure/
ITM (PT Indo Tambangraya Megah Tbk). (n.d.). About us – Management. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.itmg.co.id/id/about-us/management/
Merdeka Copper Gold. (n.d.). Struktur organisasi [PDF]. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://merdekacoppergold.com/wpcontent/uploads/2022/10/Struktur-Organisasi
Mitra Bara Adi Perdana. (n.d.). Company structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.mitrabaraadiperdana.co.id/about/company-structure
Petrosea. (n.d.). Tentang kami – Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://petrosea.com/id/tentang-kami/struktur-organisasi/
PT Bukit Asam Tbk. (n.d.). About us – Management. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.ptba.co.id/id/about-us/management
RUIS Prod. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://ruisprod.comprosite.com/id/struktur-organisasi
Samindo Resources. (n.d.). Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://samindoresources.com/corporate-info/organizational-structure
Vale Indonesia. (n.d.). Our organization – Indonesia. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://vale.com/in/indonesia/our-organization.
Andhani, D. (2025). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Solok : PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Astawinetu, E. D., & Handini, S. (2020). Manajemen Keuangan: Teori dan Praktek. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Bahri, S. (2020). Pengantar Akuntansi Berdasarkan SAK ETAP dan IFRS (3rd ed.). Yogyakarta: Penerbit Andi.
Boediono. (2018). Pengantar Ilmu Ekonomi. Yogyakarta: BPFE.
Dahlan, S. (2018). Manajemen Lembaga Keuangan: Kebijakan Moneter dan Perbankan. Jakarta: Universitas Indonesia Press.
Dendawijaya, L. (2019). Manajemen Perbankan. Bogor: Ghalia Indonesia.
Duli, N. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif: Beberapa Konsep Dasar untuk Penulisan Skripsi & Analisis Data dengan SPSS. Yogyakarta: CV. Budi Utama.
Ekananda, M. (2019). Ekonomi Internasional. Jakarta: Erlangga.
Fahmi, I. (2016). Pengantar Manajemen Sumber Daya Manusia. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Fahmi, Irham. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab (Multivariate) (4th ed.). Bandung: Alfabeta.
Fahmi, Irham. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitriyah. (2025). Manajemen Investasi dan Portofolio: Konsep dan Praktik. Solok: PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Semarang: badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hidayat, W. W. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Sidoarjo: Uwais Inspirasi Indonesia.
Irfani, A. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis: Teori dan Aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Jogiyanto, H. (2018). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE UGM.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Mankiw, N. G. (2018). The Principles of Economics (8th ed.). Boston: Cengage Learning.
Marjohan, M. (2020). Manajemen Keuangan Mengatur Keuangan Bidang Industri
Golf, Kepemimpinan dan Kewirausahaan. Surabaya: CV. Jakad Media Publishing.
Marjohan, M. (2021). Manajemen Keuangan: Mengatur Keuangan Bidang Industri Golf, Kepemimpinan dan Kewirausahaan (2nd ed.). Surabaya: CV Jakad Media Publishing.
Sa’adah, L. (2020). Manajemen Keuangan. Jombang: LPPM Universitas KH. A. Wahab Hasbullah.
Sadono, S. (2016). Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: PT. Rajawali Pers.
Simangunsong, R. R. (2025). Manajemen Keuangan dan Perbankan: Konsep, Teori, dan Aplikasi. Solok: PT Mafy Media Literasi Indonesia.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2019). Statistik untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sukrisno, A. (2020). Auditing: Petunjuk Praktis Pemeriksaan Akuntan oleh Akuntan Publik. Jakarta: Salemba Empat.
Thian, A. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi Offset.
Tjiptono. (2019). Strategi Pemasaran Prinsip & Penerapan (1st ed.). Yogyakarta: Andi.
Widoatmodjo, S. (2018). Pengetahuan Pasar Modal: Untuk Konteks Indonesia. Jakarta: Gramedia.
Jurnal:
Abdi, M. F. A. S. R. S. S. D. N. S. F., Siregar, F. A., Sihombing, R., Sinulingga, S. D. N., & Fitrawaty, F. (2024). Pengaruh Inflasi, BI Rate, Kurs USD, dan Harga Emas Terhadap IHSG: Sebelum dan Pasca Wabah Covid-19 di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis (EK&BI), 7(2), 491-503.
Abbas, M. A. Y., Setyadi, D., Paminto, A., & Azis, M. (2023). The Antecedents of Financial Performance and Their Implications for Firm Value in Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Law and Sustainable Development, 11(9), 1–41. https://doi.org/10.55908/ sdgs.v11i9.991
Akbar, M. U. A., & Putri, A. (2024). The Influence of Leverage, Profitability, and Firm Value on Share Price: The Moderating Role of Inflation. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10(2), 1363–1372. https://doi.org/10.29040/jiei.v10i2.13143
Azwani, A. (2023). PERGERAKAN BILATERAL TRADE, TENAGA KERJA DAN NILAI TUKAR INDONESIA–ARAB SAUDI. In Prosiding Seminar Nasional Seminar Akademik Tahunan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan (Vol. 6, p. 230).
Bank Indonesia. (2018). BI-Rate. Retrieved June 13, 2025, from https://www.bi.go .id/id/fungsi-utama/moneter/bi-rate/default.aspx
Erwianti, S. N., Widyastuti, T., Zulkifli, Z., & Merawati, E. E. (2025). Company’s Fundamental, Technical and Prospect Analysis towards Share Investment Decision in Technology Sector Before and After COVID-19 Pandemic. Jurnal Kewirausahaan, Akuntansi Dan Manajemen Tri Bisnis, 7(1), 100–112. https://doi.org/10.59806/jkamtb.v7i1.499
Fazha, A. Z. (2022). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Exchange Rate), Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate), Harga Minyak Dunia, dan Harga Gas Bumi Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Sektoral Pada Sektor Pertambangan (Periode 2016-2021). Bogor: Universitas Pakuan.
Fitriaty, F., & Saputra, M. H. (2022). Inflasi, Suku Bunga Dan Resesi Terhadap Kinerja Saham Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(4), 981–992. https://doi.org/ 10.22437/jmk.v11i04.21767
Fortuna, O. P., & Agustin, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 12(10), 1–18. Retrieved from https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id /index.php/jirm/article/view/5565
Ginting, E. D. B., & Matondang, S. (2022). Effect of Macroeconomic Factors (Exchange Rate, Inflation, SBI Interest Rate, World Oil Price) on Stock Returns with Profitability as an Intervening Variable in Mining Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange, 2015–2019. International Journal of Educational Research & Social Sciences, 3(4), 1577–1586. https://doi.org/10.51601/ijersc.v3i4.459
Hanafi, I., & Pratama, D. (2024). Comprehensive Examination of Determinants Influencing Capital Structure and Stock Returns in Mining Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange (2013–2018). Riau International Conference on Economics, Business and Accounting, 1(2), 518–529. Retrieved from https://riceba.prosiding.unri.ac.id/index.php/riceba-prosiding/ article/download/149/73/658
Hanifah, H., Salsabillah, L., Fitri, A. T., Febriani, R. M., & Hidayatullah, R. (2025). Landasan Teori, Penelitian Relevan, Kerangka Berpikir dan Hipotesis Penelitian Pendidikan. IHSAN: Jurnal Pendidikan Islam, 3(2), 391–404. https://doi.org/10.61104/ihsan.v3i2.989
Hasaroh, N., Ramadhani, A. N., Zahrani, S., & Hayati, S. (2025). Analisis Perbandingan Konsep Nilai Tukar Uang dalam Perspektif Ekonomi Islam dan Konvensional. Jejak Digital: Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(3), 545–556. https://doi.org/10.63822/tkdxnf63
Hidayat, W., Soetedjo, S., Tjaraka, H., Septiarini, D. F., Herli, M., Ulum, B., … Rahayu, D. I. (2020). The Effect of Macroeconomics on Stock Prices: Case Study Indonesian. Revista Espacios, 41(17), 23–34. Retrieved from https://www.revistaespacios.com/a20v41n17/20411726.html
Indrawati, M. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Selama Pandemi Covid-19 pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Surabaya: Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
Jonatan, N., & Samosir, D. K. B. M. T. (2023). Pengaruh Harga Emas, Harga Minyak, dan Kurs Tengah"" Terhadap Harga Saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia"" Periode 2018-2021". Prosiding: Ekonomi Dan Bisnis, 3(2), 1–6. Retrieved from https://jurnal.buddhidharma.ac.id/index.php/pros/article/view /2482
Juniantari, N. P., Tahu, G. P., & Gunadi, I. G. N. B. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar dan Tingkat Suku Bunga terhadap Indeks Harga Saham pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EMAS, 4(7), 1808–1818. Retrieved from https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/emas/article /view/8161
Leonita, N. M. R., Darmayasa, I. M., & Pradnyani, N. L. P. S. P. (2023). Pengaruh Ekonomi Makro terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Listing di Indeks Saham LQ-45 BEI Periode 2018-2021. Jakadara: Jurnal Ekonomika, Bisnis, Dan Humaniora, 2(3). Retrieved from https://jurnal.undhirabali.ac.id/index.php/jakadara/article/view/2680
Maronrong, R. M., & Nugrhoho, K. (2017). Pengaruh inflasi, suku bunga dan nilai tukar terhadap harga saham studi kasus pada perusahaan manufaktur otomotif terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2017. Jurnal STEI Ekonomi, 26(02), 277-295.
Maryati, D., Huda, N., & Muniarty, P. (2024). Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der) Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Pertumbuhan Laba Pada PT Kereta Api Indonesia (Persero). Dinamika: Jurnal Manajemen Sosial Ekonomi, 4(2), 251–261. https://doi.org/10.51903/twx6hy77
Maysami, R. C., & Koh, T. S. (2000). A Vector Error Correction Model of the Singapore Stock Market. International Review of Economics & Finance, 9(1), 79–96. https://doi.org/10.1016/S1059-0560(99)00042-8
Moorcy, N. H., Alwi, M., & Yusuf, T. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 12(1), 67–78. Retrieved from https://jurnal.fem.uniba-bpn.ac.id/index.php/geoekonomi/article/view/146
Murdo, I. T., Albertus, R. H., Affan, J., & Handayani, C. D. I. (2024). Inflasi Indonesia dalam Kurun Waktu Dua Dekade Terakhir dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhi. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 4(1), 23–42. Retrieved from https://www.bajangjournal.com/index.php/Juremi/article/view/8024
Murjiani, D., & Adiyanto, M. R. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2022. Accounting and Management Journal, 7(2), 19–34. https://doi.org/10.33086/amj.v7i2.3755
Naura, Y. E. (2021). Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Dolar dan BI Rate terhadap Harga Emas di Indonesia dalam Perspektif Ekonomi Islam. Banda Aceh: UIN Ar-Raniry.
Nurhidayah, D., Hidayati, A. N., & Habib, M. A. F. (2022). Pengaruh Inflasi, Saham Syariah, Sukuk, dan Reksadana Syariah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Nasional Tahun 2013–2020. Jurnal Sinar Manajemen, 9(1), 158–169. Retrieved from https://www.jurnal.unismuhpalu.ac.id/index.php/JSM /article/view/2435
Prastiwi, J. (2024). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Harga Saham pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Denpasar: Universitas Mahasaraswati Denpasar.
Pratama, Y. C., Huda, M., Astari, Y., Salsabila, A. R., & Zahrah, S. (2025). Metode Penilaian Kondisi Perusahaan dan Harga Saham melalui Analisis Fundamental Berbasis Rasio Keuangan. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(2), 627–639. https://doi.org/10.37481/jmeb.v5i2.1287
Pratiwi, P. A. T., Wicaksana, K. A. B., & Sukra, I. N. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bank Indonesia, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Teknologi Tahun 2020-2021 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Denpasar: Politeknik Negeri Bali.
Putra, A., As’ari, E., & Fadhi, K. (2021). Determinasi Makroekonomi Terhadap Harga Saham Sektor Pertambangan Di Indonesia. Khozana: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Islam, 4(1), 20–39. Retrieved from https://jurnal.staidasumsel.ac.id/index.php/khozana/article/view/68
Silalahi, E., Simanihuruk, E., & Silalahi, D. (2024). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Pertumbuhan Ekonomi, dan Nilai Tukar terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2023. KUKIMA: Kumpulan Karya Ilmiah Manajemen, 270–284. https://doi.org/10.54367/jmb.v21i2.1406
Sitanggang, H. M. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. Medan: Universitas Medan Area.
Surenjani, D., Mursalini, W. I., & Yeni, A. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan Harga Saham terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Logam dan Mineral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 158–175. https://doi.org/10.55606/jekombis.v2i1.989
Suryani, Y., Siregar, M., & Ika, D. (2020). Pengelolaan Keuangan dan Pembukuan Bagi Kelompok Tani Jamur Tiram Domas. Prosiding Hapemas, 1(1), 368–376. Retrieved from http://conference.um.ac.id/index.php/hapemas/article /view/270
Sutandi, S., Wibowo, S., Sutisna, N., Fung, T. S., & Januardi, L. (2021). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Kurs) Rupiah Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2016-2020.
Syahrizal, H., & Jailani, M. S. (2023). Jenis-Jenis Penelitian dalam Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. QOSIM: Jurnal Pendidikan, Sosial & Humaniora, 1(1), 13–23. https://doi.org/10.61104/jq.v1i1.49
Utami, D. A., & Wuryani, E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kecukupan Modal, Dana Cadangan, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Kredit Bermasalah pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014–2017. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 8(2), 1–10. Retrieved from https://core.ac.uk/download/pdf/288283211.pdf
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS, dan MVA terhadap Harga Saham pada Indeks Saham Syariah Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 206–218. https://doi.org/10.308 71/jama.v2i2.910
Widiyanti, V., & Husda, A. P. (2022). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. ECo-Buss, 4(3), 554–568. https://doi.org/10.32877/eb.v4i3.292
Wijaya, A. Y., & Muhlis. (2021). Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar (Kurs) Rupiah terhadap Indeks Harga Saham Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2012–2019. Jurismata, 3(2), 121–132. Retrieved from https://ejournal.dewantara.ac.id/index.php/JURISMATA/article/view/258
Wijayanti, D. P., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Periode 2019-2021. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(6), 1753–1764. https://doi.org/10.47467/elmal.v4i6.3305
Wijayanti, P. D. (2025). Analisis Risiko Pasar dalam Sektor Keuangan Indonesia: Studi Volatilitas Indeks Harga Saham dalam Konteks VUCA. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Pendidikan, 5(3), 1–7. Retrieved from https://journal3.um.ac.id/index.php/fe/article/download/6757/4410
Yanuar, M. D., Khalikussabir, K., & Wahono, B. (2024). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 13(2), 192–200. Retrieved from https://jim.unisma.ac.id/index. php/jrm/article/view/26128
Website:
Bank Indonesia. (2018). BI-Rate. Diakses pada 13 Juni 2025, dari https://www.bi.go .id/id/fungsi-utama/moneter/bi-rate/default.aspx
Adaro Andalan Indonesia. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://adaroindonesia.com/pages/view/struktur-organisasi.html
Aneka Tambang Tbk. (n.d.). Company structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.antam.com/id/about-us/company-structure
Badan Pusat Statistik. (n.d.). BPS – Badan Pusat Statistik. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.bps.go.id/id
Bumi Resources Minerals. (n.d.). Organization structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.bumiresourcesminerals.com/organization-structure/
Cita Mineral. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.citamineral.com/id/tentang-kami/struktur-organisasi
Elnusa. (n.d.). Management structure / Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.elnusa.co.id/id/about-us/management-structure/organizational-structure
Energi Mega Persada. (n.d.). Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.emp.id/id/organizational-structure/
ITM (PT Indo Tambangraya Megah Tbk). (n.d.). About us – Management. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.itmg.co.id/id/about-us/management/
Merdeka Copper Gold. (n.d.). Struktur organisasi [PDF]. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://merdekacoppergold.com/wpcontent/uploads/2022/10/Struktur-Organisasi
Mitra Bara Adi Perdana. (n.d.). Company structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.mitrabaraadiperdana.co.id/about/company-structure
Petrosea. (n.d.). Tentang kami – Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://petrosea.com/id/tentang-kami/struktur-organisasi/
PT Bukit Asam Tbk. (n.d.). About us – Management. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://www.ptba.co.id/id/about-us/management
RUIS Prod. (n.d.). Struktur organisasi. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://ruisprod.comprosite.com/id/struktur-organisasi
Samindo Resources. (n.d.). Organizational structure. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://samindoresources.com/corporate-info/organizational-structure
Vale Indonesia. (n.d.). Our organization – Indonesia. Diakses pada 13 Oktober 2025 dari https://vale.com/in/indonesia/our-organization.
Published
2026-05-19
How to Cite
Wahyu Budhi Trapsilo, & Ria Rosalia Simangunsong. (2026). PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI (INFLASI, NILAI TUKAR RUPIAH DAN BI RATE) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2023. Journal of Social and Economics Research, 8(1), 234-250. https://doi.org/10.54783/jser.v8i1.1390
Section
Articles
